企業(yè)上市培訓(xùn)知道IPO新股定價(jià)過(guò)程。深入了解企業(yè)上市的利弊，清楚企業(yè)上市需要哪些條件，明白企業(yè)怎么才能上市。

企業(yè)上市流程六大階段：包括成立股份公司階段、上市前輔導(dǎo)階段、gu票發(fā)行籌備階段、申報(bào)和審議階段、促銷和發(fā)行階段、股票上市及后續(xù)階段。

第一階段：成立股份公司

(一)改制階段

企業(yè)改制、發(fā)行上市牽涉的問(wèn)題較為廣泛復(fù)雜，一般在企業(yè)聘請(qǐng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)的協(xié)助下完成。企業(yè)首先要確定券商，在券商的協(xié)助下盡早選定其他中介機(jī)構(gòu)。gu票改制所涉及的主要中介機(jī)構(gòu)有：證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、土地評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所。

(1)各有關(guān)機(jī)構(gòu)的工作內(nèi)容

擬改制公司

擬改制企業(yè)一般要成立改制小組，公司主要負(fù)責(zé)人全面統(tǒng)籌，小組由公司抽調(diào)辦公室、財(cái)務(wù)及熟悉公司歷史、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的人員組成，其主要工作包括：

全面協(xié)調(diào)企業(yè)與省、市各有關(guān)部門(mén)、行業(yè)主管部門(mén)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)以及各中介機(jī)構(gòu)的關(guān)系，并全面督察工作進(jìn)程;

配合會(huì)計(jì)師及評(píng)估師進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)、盈利預(yù)測(cè)編制及資產(chǎn)評(píng)估工作;

與律師合作，處理上市有關(guān)法律事務(wù)，包括編寫(xiě)公司章程、承銷協(xié)議、各種關(guān)聯(lián)交易協(xié)議、發(fā)起人協(xié)議等;

負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目的立項(xiàng)報(bào)批工作和提供項(xiàng)目可行性研究報(bào)告;

完成各類董事會(huì)決議、公司文件、申請(qǐng)主管機(jī)關(guān)批文，并負(fù)責(zé)新聞宣傳報(bào)道及公關(guān)活動(dòng)。

根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)有關(guān)通知的規(guī)定：擬申請(qǐng)發(fā)行g(shù)u票的公司，設(shè)立時(shí)應(yīng)聘請(qǐng)有證券從業(yè)資格許可證的中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)驗(yàn)資、資產(chǎn)評(píng)估、審計(jì)等業(yè)務(wù)。若設(shè)立聘請(qǐng)沒(méi)有證券從業(yè)資格許可證的中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)上述業(yè)務(wù)的，應(yīng)在股份公司運(yùn)行滿三年后才能提出發(fā)行申請(qǐng)，在申請(qǐng)發(fā)行g(shù)u票前須另聘有證券從業(yè)資格許可證的中介機(jī)構(gòu)復(fù)核并出具專業(yè)報(bào)告。

(2)確定方案

券商和其他中介機(jī)構(gòu)向發(fā)行人提交審慎調(diào)查提綱，由企業(yè)根據(jù)提綱的要求提供文件資料。通過(guò)審慎調(diào)查，全面了解企業(yè)各方面的情況，確定改制方案。審慎調(diào)查是為了保證向投資者提供的招股資料全面、真實(shí)完整而設(shè)計(jì)的，也是制作申報(bào)材料的基礎(chǔ)，需要發(fā)行人全力配合。

(3)分工協(xié)調(diào)會(huì)

中介機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)審慎調(diào)查階段對(duì)公司了解，發(fā)行人與券商將召集所有中介機(jī)構(gòu)參加的分工協(xié)調(diào)會(huì)。協(xié)調(diào)會(huì)由券商主持，就發(fā)行上市的重大問(wèn)題，如股份公司設(shè)立方案、資產(chǎn)重組方案、股本結(jié)構(gòu)、則務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、土地評(píng)估、盈利預(yù)測(cè)等事項(xiàng)進(jìn)行討論。協(xié)調(diào)會(huì)將根據(jù)工作進(jìn)展情況不定期召開(kāi)。

(4)各中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展工作

根據(jù)協(xié)調(diào)會(huì)確定的工作進(jìn)程，確定各中介機(jī)構(gòu)工作的時(shí)間表，各中介機(jī)構(gòu)按照上述時(shí)間表開(kāi)展工作，主要包括對(duì)初步方案進(jìn)一步分析、財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估及各種法律文件的起草工作。

(5)取得國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果確認(rèn)及資產(chǎn)折股方案的確認(rèn)，土地管理部門(mén)對(duì)土地評(píng)估結(jié)果的確認(rèn)國(guó)有企業(yè)相關(guān)投入資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)果、國(guó)有股權(quán)的處置方案需經(jīng)過(guò)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的確認(rèn)。

(6)準(zhǔn)備文件

企業(yè)籌建工作基本完成后，向市體改辦提出正式申請(qǐng)?jiān)O(shè)立股份有限公司。

(8)工商行政管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)股份公司成立，頒發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照

在創(chuàng)立大會(huì)召開(kāi)后30天內(nèi)，公司組織向省工商行政管理局報(bào)送省政府或中央主管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立股份公司的文件、公司章程、驗(yàn)資證明等文件，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。工商局在30日內(nèi)作出決定，獲得營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

第二階段：上市前輔導(dǎo)

1、聘請(qǐng)券商(主承銷資格)

2、輔導(dǎo)期≥1年，有效期3年

3、上市方案與可研報(bào)告(董事會(huì))

申報(bào)材料制作及申報(bào)階段

(1)申報(bào)材料制作

股份公司成立運(yùn)行一年后，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)驗(yàn)收符合條件的，可以制作正式申報(bào)材料。

申報(bào)材料由主承銷商與各中介機(jī)構(gòu)分工制作，然后由主承銷商匯總并出具推薦函，最后由主承銷商完成內(nèi)核后并將申報(bào)材料報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)報(bào)告、評(píng)估機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、律師出具的法律意見(jiàn)書(shū)將為招股說(shuō)明書(shū)有關(guān)內(nèi)容提供法律及專業(yè)依據(jù)。

(2)申報(bào)材料上報(bào)

初審

中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。未按規(guī)定要求制作申請(qǐng)文件的，不予受理。同意受理的，根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定收取審核費(fèi)人民幣3萬(wàn)元。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件的合規(guī)性進(jìn)行初審，在30日內(nèi)將初審意見(jiàn)函告發(fā)行人及其主承銷商。主承銷商自收到初審意見(jiàn)之日10日內(nèi)將補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件報(bào)至中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

中國(guó)證監(jiān)督會(huì)在初審過(guò)程中，將就發(fā)行人投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)江政策征求國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)意見(jiàn)，兩委自收到文件后在15個(gè)工作日內(nèi)，將有關(guān)意見(jiàn)函告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

發(fā)行審核委員會(huì)審核

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)按初審意見(jiàn)補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件進(jìn)一步審核，并在受理申請(qǐng)文件后60日內(nèi)，將初審報(bào)告和申請(qǐng)文件提交發(fā)行審核委員會(huì)審核。

核準(zhǔn)發(fā)行

依據(jù)發(fā)行審核委員會(huì)的審核意見(jiàn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。予以核準(zhǔn)的，出具核準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行的文件。不予核準(zhǔn)的，出具書(shū)面意見(jiàn)，說(shuō)明不予核準(zhǔn)的理由。中國(guó)證監(jiān)會(huì)自受理申請(qǐng)文件到作出決定的期限為3個(gè)月。

發(fā)行申請(qǐng)未被核準(zhǔn)的企業(yè)，接到中國(guó)證監(jiān)會(huì)書(shū)面決定之日起60日內(nèi)，可提出復(fù)議申請(qǐng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到復(fù)議申請(qǐng)后60日內(nèi)，對(duì)復(fù)議申請(qǐng)作出決定。

企業(yè)IPO上市與財(cái)務(wù)合規(guī)企業(yè)進(jìn)軍資本市場(chǎng)的圣經(jīng)

權(quán)威解讀證監(jiān)會(huì)最新政策及上市流程

從財(cái)務(wù)合規(guī)及法律合規(guī)的角度指導(dǎo)IPO順利發(fā)行

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，以及IPO市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，大量中國(guó)企業(yè)正在尋求募集資本和建立全球性品牌的最佳途徑。專家們認(rèn)為，企業(yè)要慎重選擇是否上市，包括審計(jì)、路演等重要環(huán)節(jié)都是需要傾入巨大的人力和財(cái)力，而一旦決定上市就應(yīng)該做好充分的準(zhǔn)備。

私人公司一旦上市，可以籌措到豐裕的現(xiàn)金，公司價(jià)值飛躍般的提升。之前阿里巴巴成功發(fā)行IPO，讓阿里一躍成為全球第三大互聯(lián)網(wǎng)公司，馬云同時(shí)也成為中國(guó)首富，更值得一提的是阿里的眾多員工更是一夜成為千萬(wàn)富翁。消息一出，更是讓無(wú)數(shù)企業(yè)家繼續(xù)執(zhí)著的走在瘋狂上市路上。

今天中國(guó)企業(yè)在上市方面擁有比以往任何時(shí)候更多的選擇，但是這些選擇往往埋伏的巨大的危機(jī)，稍有不慎，便會(huì)萬(wàn)劫不負(fù)。如何在這些選項(xiàng)中正確導(dǎo)航，找出最佳發(fā)展戰(zhàn)略，以及在首次公開(kāi)招股上市之后如何達(dá)到一個(gè)具有吸引力的市場(chǎng)估值，持續(xù)獲得股票和債務(wù)資本的注等都是企業(yè)家和財(cái)務(wù)總監(jiān)們亟需解決的問(wèn)題。

第一天：從財(cái)務(wù)合規(guī)的角度指導(dǎo)企業(yè)IPO上市

第一模塊

宏觀把握上市的最新政策與流程

? 把握資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀與趨勢(shì)

? 深入解讀證監(jiān)會(huì)的最新政策

? 上市有必要嗎? 宏觀分析上市的利弊

- 企業(yè)上市的優(yōu)勢(shì)

- 企業(yè)上市一定好嗎 跟風(fēng)沒(méi)有果子吃

◇ 稀釋原有股東的控制權(quán)

◇ 維持上市地位需要支付很高的費(fèi)用

◇ 必須對(duì)外公開(kāi)公司的經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)資料

◇ 降低公司決策效率

? 何為股票上市，何為公司上市?

? 把握企業(yè)IPO的流程和關(guān)鍵，合理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范

第二模塊

詳細(xì)解讀IPO財(cái)務(wù)合規(guī)

? 切入IPO要點(diǎn)一：改制階段的工作

- 配合改制財(cái)務(wù)審計(jì)，按新規(guī)則進(jìn)行追溯調(diào)整

- 董事會(huì)確定新的會(huì)計(jì)政策

- 配合驗(yàn)資、完成調(diào)查工作

? 切入IPO要點(diǎn)二：運(yùn)行及申報(bào)階段的工作

- 配合基準(zhǔn)日延期審計(jì)

- 配合原始報(bào)表與申報(bào)報(bào)表茶已審核

- 協(xié)助納稅情況及政府補(bǔ)助情況審核

- 配合關(guān)聯(lián)交易審核

- 配合非經(jīng)常性損益審核

- 配合內(nèi)控運(yùn)行有效性審核

- 配合盈利性審核

- 配合其他的會(huì)計(jì)師工作

? 改制、上市審計(jì)時(shí)可能存在的事項(xiàng)

思考與討論：這些企業(yè)IPO受挫的原因在哪?

- 內(nèi)部控制制度規(guī)范全面且有效執(zhí)行

- 確保稅務(wù)合規(guī)，有效防范風(fēng)險(xiǎn)

? 企業(yè)是否依法納稅

? 稅收優(yōu)惠符合法律法規(guī)規(guī)定

? 避免經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠存在嚴(yán)重依賴

- 收入確認(rèn)、核算和成本結(jié)轉(zhuǎn)問(wèn)題

- 企業(yè)產(chǎn)權(quán)要清晰

- 資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及出售不能影響到業(yè)績(jī)及未來(lái)前景評(píng)估

- 避免公司抵押、對(duì)外擔(dān)保、未決訴訟等問(wèn)題存在

- 職工保險(xiǎn)及福利計(jì)提必須完整

- 合理的會(huì)計(jì)政策及流暢的新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則銜接

案例分析：結(jié)合企業(yè)審核報(bào)告，具體分析最近企業(yè)審委會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題

第二天：從法律合規(guī)的角度指導(dǎo)企業(yè)IPO上市

第一模塊

【上市前的思考】

? 在哪里上市 境內(nèi)外上市的比較與分析案例分析：海外上市為何集體回歸?

- 分眾傳播借殼七喜控股回歸A股

- 巨人網(wǎng)絡(luò)VS昆侖萬(wàn)維

- 北大千方黯然退出納斯達(dá)克，借殼聯(lián)信永盛登錄A股國(guó)內(nèi)上市、掛牌的各版塊比較分析主板vs.創(chuàng)業(yè)板 vs.新三板

? 以何種方式上市 IPO vs. 借殼上市 vs. 被上市公司并購(gòu)

? 全面把握上市的整體流程

- 股份改制

◇ 類型：新設(shè)、整體變更、整體改制

◇ 設(shè)立股份有限公司的基本條件

- 輔導(dǎo)階段

◇ 為什么要進(jìn)行上市輔導(dǎo)?

◇ 上市輔導(dǎo)的基本要求和程序

- 制作材料申請(qǐng)批復(fù)

- 發(fā)行階段

- 最終上市

? 思考與討論：

- 有法可依 改制上市過(guò)程中常用的法律法規(guī)有哪些

- 心中有數(shù)，如何安排上市的整體時(shí)間進(jìn)度?

- 不同類型的企業(yè)，如何選擇上市主體和股東主體?

第二模塊

詳細(xì)解讀IPO法律合規(guī)

【從公司層面把握法律合規(guī)的注意事項(xiàng)】

? 企業(yè)中實(shí)際控制人與共同控制人的認(rèn)定

- 發(fā)行人三年內(nèi)實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更

- 股權(quán)分散時(shí)如何認(rèn)同共同控制人

- 家族親屬共同持股時(shí)如何認(rèn)定實(shí)際控制人

- 股東和實(shí)際控制人都可以發(fā)生變更啊?

案例分析：

◇ 紅寶麗：第一大股東發(fā)生變化但實(shí)際控制人未變

◇ 匯川技術(shù)：控股股東發(fā)生變化但實(shí)際控制人未變

◇ 拓展學(xué)習(xí)：如何對(duì)上市主體股東尤其是自然人股東

變動(dòng)進(jìn)行合理性解釋

? 股權(quán)問(wèn)題

- 如何安排上市公司股本

案例分析：

◇ 以佐力和圣安兩家企業(yè)為例，企業(yè)應(yīng)如何解決上市

主體股本規(guī)模過(guò)大，每股收益偏低的問(wèn)題

◇ 從恒大高新兩次上會(huì)出發(fā)，探討企業(yè)進(jìn)行股權(quán)稀釋的方法

- 如何達(dá)到股權(quán)穩(wěn)定案例分析：

◇ 應(yīng)該如何解決公司股權(quán)質(zhì)押的問(wèn)題

◇ 結(jié)合皇冠幕墻的案例，探討企業(yè)如何解決對(duì)賭與上市沖突的問(wèn)題

◇ 以上海凱眾科技為例，企業(yè)應(yīng)如何防范代持股導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

◇ 擴(kuò)展學(xué)習(xí)：上市主體股權(quán)構(gòu)成中“名為股權(quán)實(shí)為債權(quán)”的情況應(yīng)當(dāng)如何處理

? 出資瑕疵的補(bǔ)救

- 核心戰(zhàn)略：絕不承認(rèn)，補(bǔ)足欠款

- 思考與討論：置換vs.補(bǔ)足，出資瑕疵補(bǔ)救手段該如何選擇

? 公司上層的組織架構(gòu)

- 公司管理層保持穩(wěn)定，高管不能違規(guī)兼職

- 合理設(shè)置獨(dú)立董事

- 建立法人治理結(jié)構(gòu)，劃分權(quán)限，職權(quán)分離

- 建立嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度

- 案例分析：浙江萬(wàn)馬 董事和高管發(fā)生重大變化的經(jīng)典解釋

【從經(jīng)營(yíng)層面把握法律合規(guī)的注意事項(xiàng)】

? 如何界定并且解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題

? 上市應(yīng)滿足何種業(yè)績(jī)與利潤(rùn)指標(biāo)基本要求：

- 連續(xù)三年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

案例分析

◇ 以福安藥業(yè)為例，掌握同一控制下重組的業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算問(wèn)題

◇ 以松芝制冷為例，解讀委托持股是否可以認(rèn)定為同一控制下重組

◇ 從東軟載波出發(fā)，探討統(tǒng)一控制下的非企業(yè)合并事項(xiàng)

- 公司處于盈利狀態(tài)

案例分析：

◇ 以飛田、上電兩企業(yè)為例，探討上市主體利潤(rùn)的構(gòu)成

◇ 以向陽(yáng)、農(nóng)樂(lè)兩企業(yè)為例，探討上市主體未分配利潤(rùn)為負(fù)的原因

? 其他法律問(wèn)題

IPO上市

企業(yè)上市培訓(xùn)：企業(yè)上市是企業(yè)融資的一個(gè)主要途徑，企業(yè)上市還具有很多優(yōu)點(diǎn)。其中最重要的包括贏得聲望、價(jià)值重估和流向所有者的財(cái)富轉(zhuǎn)移。爭(zhēng)強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)!